一轮过山车的行情后 胡椒还有没有投资的价值 -www.尊龙凯时888

【天地网讯】

        5、6月份胡椒行情的狂飙令无数商家为之痴迷，疯涨的行情也带动了其它调料品种价格的明显上扬，给不少商家创造了巨额的财富，预计多年以后这波行情将一直为商家们所怀念。

        最近一二十天，胡椒的风停了，市场也逐渐安静了，但部分商家对其仍有较高的关注力度，近日市场货源走动时不时的加快，行情也随之继续震荡，目前大家都比较关注的是胡椒还有没有投资的价值？

        一、近期涨价的始末

        最近几年，每到春天越南产新的时候，胡椒的行情总会春潮涌动，但是过于丰厚的社会库存和较低的持货成本，使得其每次价格上升到一定程度后总会阻力重重，无奈商家也只有在一次又一次的震荡中继续持仓等待。

        今年胡椒的行情依然是在春天里重启上涨，以越南五两八黑胡椒为例（下同），1-2月的时候行情还是在25-27元之间，3月份小升至29元，4月份续升至32元，此时胡椒已经开始显示出不同于往年的上升欲望，商家也有所觉察。进入5月份胡椒的行情明显升温，价格继续上涨，直到5月14日央视新闻报道柬埔寨因干旱导致胡椒植株大量死亡，消息在朋友圈迅速转发，随即玉林市场各地客商云集，行情上涨加速，5月15日价格升至38元，16日升至40元，开价即成交使得持货者无所适从，直接停止报价，下半月进入震荡期，即使有部分早年低价建仓的商家获利抛出平抑市场，但依然阻挡不住商家、热钱的购货力量，月底价格继续坚挺上行至42元。

        如果说前面几个月的涨价只是铺垫，那么6月份胡椒的行情彻底迎来了爆发，大资本继续发力，散户继续跟进，6月3日价格44元左右，6月6日暴涨至50元，6月7日53元，一个星期左右涨幅达到了10元，这在胡椒的市场史上已是罕见，但这还没完，随后市场开始进入白热化阶段，6月10日突破60元，12日上午出现了64-65元的高峰价，这个十天内足足涨了20元，巨大的利益诱惑，行业已经陷入疯狂，商家不停的摇旗呐喊，市场锣鼓喧天，一场轰轰烈烈的胡椒涨价风暴被商家推向了高潮，在胡椒的火爆行情影响下，白豆蔻、益智、草果、荜茇、山柰、肉豆蔻、香砂、砂仁、孜然、香叶等调料跟风涨价，全民皆兵，胡椒凭一己之力搅乱了整个调料市场，繁荣前所未有，商家喜笑颜开。

        以往胡椒涨价多是三毛、五毛的上涨，但是这一段时间内三元五元的跳涨，一天几个价格，令不少商家心惊肉跳，在这次涨价风潮中参与进来的商家数量已经是非常之众，无数双眼睛都在时时刻刻的关注着胡椒的方方面面，这也使得胡椒的一些信息变得异常敏感，6月12日，一则越南产区胡椒掉价的消息又传遍朋友圈，市场风向立即调转，下午行情便开始出现松动，13日降至57元，14日降至53元，大涨之后大跌，跟风者恐慌性抛售，一些投资商家做局，15日上午行情落至45元附近迅速大量收购拉价，市场也快速升温，不少前期没入手的商家也快速跟进，下午行情又反弹回55元！至此，一波波过山车的行情，心理承受能力差的还真有点受不了！不过随后商家开始逐渐理性，不再盲目，行情开始震荡，泡沫乍现，一些低成本的货源继续选择抛出，朋友圈也由之前的买胡椒转为卖胡椒，6月19日，行情重落至50元之内，直至今日，基本上都是在48元上下震荡。

图  待采收的胡椒

        二、涨价的原因

        1、主产区减产明显。导致今年胡椒主产区减产又有两个方面的原因，一是连续多年的低价，农户一方面管理积极性下降，植株的生长状态下滑，挂果率自然不如正常管理的年份，二是今年以来东南亚地区遭受多年不遇的干旱气候的影响，一些地方胡椒植株大量死亡，不仅导致了当前的减产，还直接影响了来年的产能。另外南美洲的巴西今年产量也是大幅下降。

        2、资金参与量大。胡椒为国际性大宗品种，流通量大，变现快，加上多年低价，今年又逢明显减产，从而吸引了大量资金的进入，另外今年银行贷款条件宽松，而中药材、调料行情连续飘红，大量的银行贷款变成了业内的投资资金。本次胡椒涨价不但有中国炒家，还有国际炒家，资金的魅力是无穷的，带来了胡椒历史行情上从没出现过的多级连跳。

        3、介入商家众多。在商家的心目中，胡椒行情多年筑底，投资时机已成熟，加上易保管，好变现，已成为调料界的硬通货，5月份随着产区减产、产地报价不断上涨的舆论的发酵，市场人气不断火爆，除了调料界的商家外，做中药材的、房地产的、股市的、搞运输的等等，在亲戚朋友的影响下都有参与到胡椒等调料的投资压货中来，6月初前后的那段时间，玉林调料市场车水马龙，人头攒动，好不热闹。

        4、美元汇率的变动。美联储不断的加息，导致一些弱小国家货币贬值，资产被收割，引起物价上涨，胡椒作为主要进出口商品之一，美元汇率的变动也影响着其进出口价格的变化。

图  已采收回来的胡椒

        三、涨价的思考

        1、今年的货源供应量真的下降了吗？

        首先今年的产量方面，前面说到气候干旱导致胡椒减产已是既定事实，这几乎包括了越南、印尼、印度、柬埔寨、马来西亚、中国和巴西等全部产区；另外连年的低价位使得产区种植胡椒和其他经济作物相比已没有什么竞争力，特别是在全球最大主产国的越南，咖啡、榴莲、百香果等的收益都要高于胡椒，所以近年当地有砍掉胡椒改种其它经济作物的现象，越南今年胡椒的产量在16万多吨，而去年还有20万吨左右，2019年最高时在30万吨以上。

        其次胡椒的库存方面，中国近年是全球胡椒库存量最大的国家，主要是因为商家的投资囤货现象普遍，据估计中国的库存高峰时可达到十万吨以上，最近几年大家的压货现象更加突出，一是因为楼市、股市不景气，资金寻找出路，二是胡椒已经低价多年，大家都感觉时机越来越成熟了，囤积胡椒的商家一般都是大手笔，一两百吨的建仓随处可见，上千吨的大户也不泛传闻，库存遍布甘肃、山东、四川、广西等大江南北，大家都将胡椒当作硬通货，真正消化掉的不多，特别是每次涨价，货源多是东家到西家来回倒仓，历经数次交易，依然在库房内存放。

        总体来说，胡椒今年新的产量下降，但是社会陈货库存依然较丰，即使有需求回暖的利好，但供求关系远未达到紧张的局面。

        2、今年的市场效应为何如此强烈？

        胡椒一直以来都具备有一定的金融属性，极容易在短期时间内吸引大量的人气，可以快速获利，5月份开始行情的快速上涨，不少投机商家快进快出，一夜之间净赚几万，巨大的利益诱惑使得各路人马纷纷杀入胡椒领域，接连的暴涨使得6月初前后胡椒的行情已经疯狂，而一些炒家更是火上浇油，利用各种信息渠道继续制造舆论，散户失去理性的追涨，价格继续被推高，出现了十天涨20元的辉煌行情，商家被低价压抑多年的情绪彻底爆发。

        人多力量大，炒家造势，胡椒市场出现了从来没有出现过的壮观景象。

        3、今年商家都赚到钱了吗？

        可以肯定的说，6月12日上午之前将胡椒卖出的商家都赚到了钱，毕竟这段时间内的行情为近七年多来的最好阶段，但是在6月12日下午后卖出的商家，情况就比较复杂了，之前低价位购进的，如果能卖出，依然能赚钱，但是后期追涨的，基本上都成了资本镰刀下的韭菜被收割了，这部分商家要么继续持仓期盼下一轮涨价，要么忍痛离场。

        短短一个多月，胡椒的行情实现翻番，不少商家已经获得了可观的利润离场，但也仍有部分10多元、20多元建仓的商家由于贪高未能及时抛售，但他们坚信，这场风波过后，胡椒的价格就算怎么下滑也不会掉到年初20多元的行情了，后市依然是稳赚，不过没抓住机会出仓还是有点可惜了。

图  黑胡椒商品

        四、后市还能再跟吗？

        一直以来都有人咨询这个问题，半年前这个问题很好回答，但是经历了5、6月份的这一轮风波后，情况变得复杂多了，半年前商家的持仓成本都是在10元、20元的区间，但是半年后的今天，成本区间在10元、20元、30元、40元、50元、60元都有，而且持货者众多，资金量大，关注度仍高，各种因素交织，让一切变化都有可能。

        看空者认为，第一，近期胡椒行情的暴涨，货源频繁交易，基本上都是在商家之间来回倒手，单就玉林市场来说，货源不但没有多少外销，反而有不少山东、甘肃等外地的货源回流，库存压力仍存。第二，本轮涨价有不少以前低价建仓的商家因贪高没能及时抛出，错失良机，如果再来一波上涨的行情，应该不会再错一次，另外本轮涨价被套的有不少是小白，如果再有涨价的机会大部分会选择出逃，毕竟做胡椒不是他们的主业。第三，近期胡椒的行情虽然趋滑，但是相比年初依然还是接近翻番，如此好的行情极有可能刺激产区种植户的管理积极性，胡椒上次高价是2016年前后，高价刺激种植面积增加，胡椒种植三年后正常挂果，10年以上的盛产期，寿命在20年以上，目前很多盛产期没过，如果接下来开始精细化管理，明年产量有可能得到一定的恢复，另外今年减产干旱导致的原因较大，明年气候如果正常产量也肯定会比今年好。第四，5、6月胡椒行情的暴涨，导致利好提前过度释放，资金因素的拉动不是其真实行情的表现，后市必定会回归合理的市场状态。

        看好者认为，第一，胡椒是全球性大宗调料商品，年用量近50万吨，2018年以来的多年低价，最大产国越南产区胡椒园主入不敷出，放弃种植，毁掉胡椒园林，改种咖啡、榴莲等农作物，胡椒种植面积从2019年的187万公倾，到2023年只剩下113万公顷，产量也从2019年的超过30万吨减至今年的16万吨，下降幅度巨大。第二，胡椒需求回暖，近年产量的下降必定要以库存补充，库存的数量也将会逐渐走低，即使产区今年开始恢复种植，也要等到三年之后才能有产出，中间仍有一段利好期。第三，胡椒的这一轮涨价，吸引了大量的商家参与，一段时间内，商家的热情还会继续存在于市场，特别是前面还没赚到钱的，还会有人继续进场，这也是近日胡椒依然不泛大货成交的原因，现在市场黑胡椒五两八货价格48元，只要持货者愿意稍低于市场价出货，很容易就会有人接手。

        总体，目前对于胡椒，十个人可能会说出十个观点，乐观者会有乐观的想法，悲观者会有悲观的理由，能不能再跟进，引用前段时间对追捧胡椒颇有警示性的一句话：每次上车要有亏十元的准备，当然这不是说胡椒的后市掉价，只是想说明目前胡椒的情况错综复杂，行情仍不安分，有机遇也会有风险。

图  白胡椒商品

        五、后市分析

        今年胡椒的市场走势几乎令所有人都看走了眼，即使是行业内的资深大户也不曾预想到会出现这种爆炸式的行情，可见资本的力量渗透对正常的市场规律冲击有多大。现在黑胡椒48元的价格相对于一个月前和历史上的高位不算高，但和前面数年相比也不低了，日前和胡椒的经营商家讨论及后市还有没有投资价值，多人认为最近两个月的行情暴涨已经将未来较长一段时间的利好都提前透支了，并且现在的价位风险也明显增加，资本大概率不会再吃回头草。现实是接盘的商家持仓成本高企，货源明显分散，大量的库存还需要消化，后市将会转向以刚性需求为主，投资要经得起时间的考验，中间可能还要经历亏本的行情波动，建议理性对待！

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